Восстановление экспортных цен на энергоносители
В течение первых трех кварталов 2009 года финансовый результат российских нефтегазовых компаний снизился на 27,8%, хотя они и продолжали оставаться прибыльными. Стабилизация и затем рост цен на энергоресурсы во второй половине 2009 и в начале 2010 года обусловили значительное повышение прибыльности в отрасли. В конце 2009 г. прирост добычи нефти к аналогичному периоду 2008-го составил 4 млн тонн. Россия вышла на первое место в мире по объемам добычи нефти.

От роста нефтегазовой отрасли выигрывают и «смежники» — дорожно-строительные компании, которые прокладывают дороги к новым месторождениям, поставщики нефтегазового оборудования и другие. Так, в 2009 году лизинг нефтегазового оборудования был одним из немногих сегментов рынка лизинга, показавших рост.

В значительной степени, именно прибыльностью нефтегазового экспорта обусловлена стабильная ситуация в главной смежной отрасли — нефтепереработке. Причем, это одна из немногих отраслей, где уровень инвестиций в основные средства даже в условиях кризиса вырос в 2009 году на 35,8% (на фоне общего спада инвестиций 17%).
Столь успешное развитие нефтеперерабатывающей отрасли объясняется удачным для нее сочетанием целого ряда ключевых «антикризисных» факторов:

Непосредственная связь с добычей топливно-энергетического сырья, которая сохранила прибыльность и, как следствие, значительный инвестиционный ресурс;
Ориентация продукции на внутренний рынок, спрос на котором остался достаточно стабильным;
Поддержка инвестиционных проектов со стороны федерального и региональных бюджетов;
Трубопроводный транспорт также оказался наиболее устойчивым к кризису видом транспорта. Инвестиции в трубопроводный транспорт по сравнению с 2008 г. увеличились в 1,54 раза, а их доля в структуре инвестиций в основной капитал в целом по экономике повысилась на 5,2 процентных пункта до 11,8%.
В условиях восстановления цен на нефть Транснефть и в 2010 году продолжает активное строительство трубопроводов. В частности, ведется строительство крупнейшего нефтепровода Пурпе-Самотлор, перемычки между восточным и западным направлениями нефтепроводов.

Производство и распределение электроэнергии, газа и воды
Производство и распределение электроэнергии, газа и воды оказалось не только одной из наиболее стабильных отраслей: эта отрасль оказалась лидером по увеличению рентабельности и прибыли в абсолютном выражении. Это объясняется ростом регулируемых тарифов на 21,1% с 1 января 2009 г.

В результате, рентабельность проданных товаров / услуг увеличилась в два раза — с 3,6 до 7,3%, а рентабельность активов в четыре с половиной раза — с 0,6 до 2,9%.
Повышение тарифов было направлено, прежде всего, на стимулирование обновления основных фондов в отрасли. На данный момент эта отрасль предъявляет наибольший спрос на основные фонды и на финансирование.
В настоящее время российский жилищно-коммунальный комплекс (ЖКК) — это около 50 тыс. малых, муниципальных, унитарных и акционерных предприятий, где работает более 4,2 млн человек или 5,9% от общей численности занятых в стране. Российский ЖКК характеризуется гигантскими по протяженности коммуникациями, большим количеством морально и физически устаревшего оборудования.

Износ водопроводов по официальным данным составляет 65,3%, а потери воды достигают 25%, притом, что 45% потребляемой воды уже не соответствуют санитарным нормам. Износ котельных в ЖКК достиг 54,5%, сетей канализации — 62,5%, электрических сетей — 58,1%, водопроводных насосных станций — 65,08%, водопроводных очистных сооружений — 53,86%, очистных сооружений канализации — 56,16%. Темпы нарастания износа объектов жилищно-коммунального хозяйства в РФ составляют от 1,5 до 3% в год, физический износ объектов ЖКХ по отдельным муниципальным образованиям составляет 70-80%.
Крупнейшие энергетические компании заявили масштабные инвестиционные планы на 2010 год. Так, инвестиционная программа «РусГидро» на 2010 год составит 97,1 млрд руб. 16,6% этой суммы планируется направить на восстановление Саяно-Шушенской ГЭС, а 66,4% — на финансирование строящихся объектов компании.

Заявленная инвестиционная программа «РАО ЭС Востока» на 2009 — 2011 годы составляет 107 млрд руб.
Совместным предприятием PvT Capital и «Баско» в Татарстане начато строительство новой ТЭЦ, общий планируемый объем инвестиций — 467 млн долларов.
Предприятиями ЖКХ наиболее востребованы следующие основные средства:
Очистные сооружения;
Оборудование газораспределительных сетей;
Энергокомплексы/оборудование малой энергетики;
Котельное оборудование;
Снегоуборочная и мусороуборочная техника;
Производственные здания;
Вспомогательный транспорт.

Уже по итогам 2009 года можно констатировать, что от активизации инвестиционного процесса в производстве и распределении электроэнергии, газа и воды выиграли производители обозначенного выше оборудования. Увеличился выпуск газовых (+12%) и гидравлических турбин (+7%) и генераторов к ним (+20%), а также паровых котлов (+3%).
Вспомогательным фактором при осуществлении инвестиций в основные фонды предприятий ЖКХ является поддержка со стороны бюджетов в ряде регионов. Так, в Москве предприятия ЖКХ признаны приоритетными субъектами бюджетной поддержки. Они имеют возможность получить безвозмездные субсидии до 5 млн руб. на приобретение основных средств, а также поручительства со стороны городского бюджета и субсидирование части процентной ставки по кредиту или лизингу.

Инвестиционные проекты как точки роста
Инвестициям в основные средства, особенно крупным инвестиционным проектам, необходимо уделить особое внимание. Они не только указывают области роста в экономике, но и сами становятся точками роста, формируя спрос на широкий спектр товаров и услуг: на оборудование, технику, строительные материалы, строительные услуги, кредитные и лизинговые ресурсы.
Обзор негосударственных инвестиционных проектов, запущенных в конце 2009 — начале 2010 года свидетельствует о том, что инвестиционный процесс отнюдь не остановился во время кризиса.
Центр макроэкономического анализа и краткосрочного прогнозирования (ЦМАКП) провел исследование инвестиционных планов крупного бизнеса на 2010 год. По данным ЦМАКП, в 2010 году тенденция спада будет сломлена, инвестиции начнут расти. В нефтегазовой отрасли ожидается их прирост на 15-20% (в номинальном выражении), в металлургии — более чем на треть. Так, инвестиционная программа Северстали на 2010 год составит 1,4 млрд долларов, на 40% больше, чем в 2009 году. Уральская горно-металлургическая компания (УГМК) планирует направить в 2010 году 2 млрд руб. в развитие производства черновой меди.
Прирост инвестиций в основной капитал имел место в производстве железнодорожной техники (+7%) к 2008 году. Это объясняется тем, что в 2007 — 2008 г. было запущено сразу несколько крупных инвестпроектов по строительству заводов, выпускающих железнодорожный транспорт (в основном — различные грузовые вагоны), в связи со сложившимся в этот период дефицитом выпуска подвижного состава. С восстановлением экспортных цен на сырье с конца 2009 года быстро восстановился и спрос на подвижной состав. По данным «Юниаструм Лизинг», как и до кризиса, заводы, выпускающие подвижной состав, вновь загружены заказами на полгода — год вперед.

Необходимо отметить, что рост отрасли не означает автоматического роста инвестиций в основные средства. Это в значительной степени зависит от специфики организации производственного и инвестиционного процесса в каждой конкретной отрасли. Можно только говорить о том, что в выделенных нами стабильных или растущих отраслях чаще можно было наблюдать и стабильность или рост инвестиций, чем по экономике в среднем (в среднем инвестиции сократились в 2009 году на 17% к прошлому году).
Рост инвестиций был отмечен в обозначенных нами стабильных отраслях:
в производстве нефтепродуктов объем инвестиций увеличился на 35,8% по сравнению с уровнем 2008 г.;
в производстве и распределении электроэнергии, газа и воды — на 0,2% уровня 2008 г.;
в добывающем производстве спад инвестиций составил 11,7%, что можно считать неплохим результатом, на фоне общего спада инвестиций по экономике 17%.
Ряд отраслей, показавших наибольший спад производства, показал и наиболее значительный спад инвестиций:
химическое производство — спад на 25,8% к 2008 г.
металлургическое производство — спад на 29,1%
в производстве металлических изделий — спад на 32,6%
Эффект замещения импорта имел место и в спросе на машиностроительную продукцию. По данным конъюнктурных опросов Института экономики переходного периода (ИЭПП), доминирующая часть предприятий в 2009 г. — 87% обследованных организаций — приобретали новые машины и оборудование отечественного производства и только 37% — импортного производства.

Аналитический департамент лизинговой компании «Юниаструм Лизинг».