 |
сделать стартовой |  |
в избранное |
 |
||||||||||
|
| №24август 2008Рынок |
| У страха медвежьи глаза |
| epps.ru / Архив номеров / №24 август 2008 / У страха медвежьи глаза |
| В ночь на 8 августа начался военный конфликт в Южной Осетии. Грузинские войска вероломно напали и обстреляли с помощью тяжелой артиллерии город Цхинвал. Вполне вероятно, что они не надеялись на начало крупномасштабного конфликта и планировали, что дело ограничится блицкригом. Однако российское руководство действовало очень настойчиво и быстро. Предупредив западные страны о том, что российских граждан ( большая часть населения Южной Осетии приняло российское гражданство ) в обиду никто не даст, правительство и президент распорядились ввести части 58-й армии через узкий Рокский тоннель на помощь попавшим в засаду миротворцам и частям осетинской армии и народного ополчения. После этого начались активные воздушные бои и даже стычки на море. Российским войскам удалось взять инициативу в свои руки, разгромив построенную по натовскому образцу грузинскую армию, также было завоевано господство в воздухе и потоплено несколько торпедных катеров. Абхазские части открыли второй фронт, что предусматривалось договором о взаимопомощи между Абхазией и Южной Осетией. Затем российские войска смогли перенести боевые действия на территорию Грузии, заняв города Гори и Зугдиди, выдвинувшись на юг из Южной Осетии и Абхазии соответственно. Однако одержав победу в боях на воздухе, суше и море Россия подверглась массированной атаке на информационном поле боя. На стороне Грузии выступили такие силы как CNN и FOX-news. Им удалось сформировать на Западе совершенно другую реальность, показав Российскую Федерацию в роли агрессора. Новости откровенно перевирались, например, разрушенный Цхинвал выдавался за Гори, российские танки, если верить телеканалам, то и дело подходили к Тбилиси и другим городам. Однако не только простые американцы поддались этой пропаганде. Более расчетливые и сообразительные управляющие фондами стали спешно продавать российские активы. Все это вылилось в откровенный обвал фондового рынка. В тот момент, когда стало ясно, что Россия вступает в военный конфликт, инвесторы активно развернули игру на понижение. Консерваторы, уже напуганные атакой правительства на группу «Мечел» продали российские акции еще в июле. Но на рынке осталось большое количество спекулятивно настроенных инвесторов, рассчитывающих на бурный рост акций, ведь по фундаментальным расчетам рынок недооценен на 50%. И, видя, что на горизонте замаячил конфликт, спекулянты поспешили вывести свои капиталы, понеся незначительные потери. Затем в игру вступили так называемые «медведи». Воспользовавшись и без того непростой ситуацией на глобальных финансовых рынках, а также снижением цен на нефть с максимальных $147 до $112 за баррель, они развернули игру на понижение. Тем самым они стремятся обрушить котировки, чтобы скупить акции еще дешевле. Новости о начале боев на Кавказе стали тем детонатором, который обрушил российский фондовый рынок. Акции ЛУКойла, Газпрома, Сбербанка, ВТБ и Норильского никеля снизились на 30—40%. Определенно сейчас «медвежий рынок», и это после 7 лет непрерывного роста. К каким последствиям это может привести? Прежде всего, усилился отток капитала. Претензии ФАС к металлургам способны заставить крупный бизнес вывести часть денег за рубеж. Что мы собственно и наблюдаем. За последние годы «Северсталь» купила 4 завода в США, став металлургом №3 в штатах, EVRAZ также скупает активы, а буквально на прошлой неделе НЛМК купил крупнейшего производителя труб в США — John Maneely Company. На тот случай если отбор собственности поставят на поток — западные активы никто не отнимет. Далее видим, что фонды выходят с нашего рынка. Сброс рублевых активов уже привел к росту доллара. Конечно, на Венесуэлу мы не похожи, но Уго Чавес напугал всех инвесторов своей агрессивной риторикой. Более того действующая администрация США очень агрессивно настроена по отношению к нам. И только выборы в ноябре 2008 смогут показать, сможет ли Америка вернуться к партнерству с нами или продолжит политику изоляции. Пока же мы можем констатировать, что локальный военный конфликт привел к политической конфронтации с Западом, оттоку капитала и обвалу фондового рынка. Это может привести к падению промпроизводства и снижению цен на недвижимость. Период путинской стабильности 2000—2007 позволивший России возродить свою экономику может прерваться из-за разразившегося кризиса. По многим финансовым показателям мы отброшены в 2006 год. Доля западных инвесторов впервые стала меньше, чем российских. Пострадала и экономика Грузии. Помимо военных расходов серьезные потери понесла банковская система. S&P понизило долгосрочные суверенные кредитные рейтинги Правительства Грузии с «В+» до «В» и поместило рейтинги в список CreditWatch на пересмотр с прогнозом «Негативный». Краткосрочные рейтинги «В» также были помещены в список CreditWatch с прогнозом «Негативный». Оценка риска перевода и конвертации валюты для грузинских несуверенных заемщиков понижена с «ВВ» до «ВВ–». Есть мнение, что наступающие экономические проблемы повредят политическому имиджу Михаила Саакашвили. И на ближайших выборах он рискует потерять свой пост. Что касается спекулянтов и биржевых дельцов, то всем им знакома старая истина, автором которой является Натан Ротшильд — «Пока гремят пушки — надо делать деньги». В нынешней ситуации все внимание будет приковано к внешним рынкам, где ожидается продолжение кризиса. Реакция западных инвесторов на события внутри России на сегодня негативная. Корпоративные новости уйдут на второй план. Тем не менее, заметим, что премьер Владимир Путин отметил позитивные изменения для состояния конкуренции в металлургической отрасли, произошедшие после публичной критики «Мечела». Премьер, в частности, отметил, что были заключены долгосрочные договоры между металлургами и производителями сырья: «Мне приятно отметить, что производители металлургического сырья уже договорились с металлургами, заключили долгосрочный контракт, — отметил премьер Владимир Путин. — Теперь нужно, чтобы правительство довело эту работу до конца, чтобы сами металлурги со своими потребителями вышли на те же соглашения». Впрочем, эту ситуацию он охарактеризовал как «ручное управление: «А мы должны создать систему». Для стратегических и долгосрочных инвесторов это может послужить положительным сигналом. Элвис Марламов, «Финам-Красноярcк». |
|
| © 2006-2017. Все права защищены. «Единый промышленный портал Сибири» Цитирование приветствуется при условии указания ссылки на источник - www.epps.ru © Создание сайта - студия GolDesign.Ru |